9 月之后,他除了参与长城魂灵重机车的上市活动之外,简直再无个人方法的直播,乃至广州车展的发布会直播他也没有呈现。长城轿车为他打造的个人视频栏目《魏建军的周末》,在抖音上也只更新了 4 期,最新一期是他 6 月底在重庆进行的城市 NOA 直播。
他花更多的时刻承受媒体专访,输出观念,批判职业无序竞赛。在《央视新闻》的直播间,他大谈长城智驾水平便是职业榜首,之前职业没有感知首要是他们没有传达好;两次与《新浪财经》 CEO 邓庆旭对谈,他痛批车企价格战的后遗症将达六七年,是毁灭性的影响;最近他和《轿车商业议论》总修改贾可的对谈中又提及了内卷,表态支撑会议提出的整治内卷式竞赛。
这让魏建军在大众面前有些不达时宜——他不谈销量,称寻求销量排名没价值,长城不怕销量下滑;我国电动车蓬勃开展之际,他称我国电动车没有中心技能优势,只要工业链优势。
他看起来好像总是冤枉的。学着做直播、注册短视频,直接原因是长城有技能,但苦于没有做好营销,让外界对长城轿车有误解。现在对外着重对立内卷、对立价格战,原因是他想要让职业健康开展。
一些声响责备魏建军是“愤青”,带有些贬义颜色。“我不是愤青。”魏建军在最近的一次访谈中说,他为什么出来发声,由于他对这个工业有情感,这便是他人生中最大的事,又重提了工业要标准、健康开展。
仅仅,在当下以销量论胜败的我国轿车商场,魏建军的冤枉或许很难取得大众共情。
一、不得不走向台前
最早魏建军下场做直播,原意应该不是为了做“愤青”。
他呈现在台前更多是局势所迫。本年 3 月 26 日,魏建军发布了一条简略的 136 字的微博,正式宣告自己亲身下场做营销,“我非常等待看到咱们的共享,用户的声响永远是咱们行进的动力。”
这个微博账户他早在 13 年前就注册了,但一向没有启用。事实上,和本年魏建军屡次密布承受媒体专访、拍照短视频、做智驾直播比较,曩昔魏建军一向抵抗镜头,很少对外发声。“未来轿车 Daily”曾在报导中引述长城公关部人士说法,称魏建军曩昔一面临镜头就会严重,“乃至手心会冒汗。”
但轿车商场的剧烈竞赛迫使魏建军有必要站在台前。最早他还仅仅在内部会议上着重长城要革新营销,上一年年中一度推进长城内部十多位高管批量注册实名微博,但收效甚微。
年头,小米轿车上市的超高热度或许给他带来了更大轰动。雷军用一款不是干流的轿跑车型,上市 24 小时就收成了挨近 9 万辆订单,至今一年销量超 11 万,是魏牌本年累计销量的两倍有余。
魏建军开端了对雷军的认真学习。注册微博的次日,他到北京专门到会了小米 SU7 的上市发布会,是除北汽以外仅有参与的传统车企高管。现场,魏建军还和雷军互赠旗下轿车,雷军提了辆坦克 700,他则将一台小米 SU7 开回保定调研。
他对雷军营销方法的学习简直是像素级的复刻。不少媒体都在报导中提及,魏建军前期无论是做智驾直播换上摩托车服、在全新蓝山上市发布会上的个人讲演,又或许北京车展期间处处和其他车企 CEO 互访、约请轿车达人一同直播,都有不少雷军的影子。
只要老板下场还不行,他很快在内调整安排架构,年头专门将长城的中台数量扩展至 8 个,新增包含新媒体直播运营中台和产品办理中台。“每人 Auto”报导称,新媒体直播运营中台重点项目将直接报告给魏建军。
仅仅和本年一窝蜂下场做直播的车企 CEO 们比较,魏建军又有一些顽固和执念。最直接的抵触是本年 8 月的全新蓝山发布会上,有人主张他应该请周鸿祎来试驾,他直接回绝,说“咱们不需求他试驾”。他顿了顿,专门告知对方要记录上,“咱们让广阔的用户认可才是认可,你不能用流量去代表产品的价值。”
这让魏建军在一众下场做直播的车企掌门人中显得有些“拧巴”。周鸿祎对外回应说,他自己“特别了解老魏”,现在车圈太卷了,压力太大,宣扬越来越不好做,用户越来越不买账。“咱们都看到雷军巨大的流量才能,纷繁去学习雷军好榜样。但即便是江湖老前辈,有很高的江湖位置,即便放下身段,短期内也很难赶得上小米。”
魏建军后来在承受媒体专访时弄清说,他不是针对周鸿祎,而是针对现在这个现象。他没有详细再指出针对的现象是什么,但不难猜测,他看不惯当下车企的博流量乱象。他说,长城需求流量,更需求有质量的流量,顾客的信赖与认可才是咱们的方针。“咱们要用事实证明,而不是用流量证明。”
客观来说,在一众传统车企掌门人中,魏建军现已是曩昔一年中最卖力直播、拍照短视频的人。大多数传统车企的一把手们往往仅仅在年头标志性地做了几场智驾直播,只要魏建军坚持了下来,至今还在不断拍照短视频。吉祥、奇瑞的董事长们乃至连交际渠道的账号都没注册。
但和魏建军这一年的密布下场营销对应的是,本年前 11 月,长城销量同比下滑 1.81%至 109.8 万辆,间隔年头定下的 190 万辆销量方针只完成了缺乏六成。
在国内新动力车浸透率现已接连多月超 50% 的情况下,长城轿车本年前 11 月的新动力销量占比只要 25.46%,在上汽、吉祥、奇瑞、长安等一众传统车企中排名垫底。
二、抛弃销量,保住赢利
魏建军不回绝议论长城的销量下滑,曩昔一段时刻他曾屡次提及自己对销量的观念,可谓最剧烈对立唯销量论的车企掌门人。
他说,“长城轿车不惧怕销量下滑,销量前十名的车企大部分都亏钱了。”乃至“销量哪怕下跌前十也不怕,也不去寻求没有意义的销量。”
仅仅 3 年之前,魏建军对销量的观念还不是这样。2021 年,魏建军对外发布长城轿车的 2025 年战略时,曾坚决提出长城轿车要在 2025 年完成全年销量 400 万辆,其间 80% 都是新动力车。
那是魏建军向新动力转型最坚决的一次。他说,“死也要转型,不转型就得死,死了也在所不惜。”
但这次坚决转型的作用欠安。2022 年,长城轿车旗下的六大品牌哈弗、魏牌、欧拉、坦克、长城皮卡、沙龙相继推出至少十多款新动力车型,但全年销量同比下滑 16.66%,新动力车占比仅为 12.34%。
2023 年,长城跟从特斯拉、比亚迪的脚步,急进参与价格战,魏牌新摩卡较老款起价格下调 6 万多元,欧拉降价至高 3 万。当年度,长城销量同比增加 15.85%,新动力车销量增加翻倍,但赢利同比下滑了 15.06%。
大约也是从那时开端,魏建军对销量的观念发生了改动。魏建军在 2023 年末参与国际互联网大会时,着重轿车工业要高质量开展,职业要有底线思想。他还在会上揭露赞扬抱负轿车的产品界说,不摊大饼,不要八面玲珑。他说,他们要理性地看待新动力,天然开展。
本年的长城轿车年度股东大会上,魏建军更是开门见山地表明,长城轿车有所谓有所不为,亏本特别严重的就适度少出售,不亏或许微亏、赢利比较高的就大力推广。
事实上,长城轿车前史上一向都更垂青赢利而非销量。长城轿车的前研制高管梁拜年在《“长城”是怎样炼成的》中曾提及,2006 年,长城出售 8.6 万辆车,远低于吉祥的 20 万辆和奇瑞的 30 万辆,但企业净赢利 6.85 亿元是最高的。梁拜年说,“或许,赢利榜首,销量第二的理念才是长城的印钞机。”
回过头来看,2021 年魏建军高调宣告的 2025 战略,更像是他面临长城在新动力浪潮降临前的慌张行为。
到了抛弃盲目寻求销量增加的 2024 年前三季度,长城轿车尽管销量同比下滑了 1.2%,但营收同比增加 19%、净赢利同比增加 108.78%,创下前史新高。归纳毛利率也涨至 20.76%。
销量下滑,营收及赢利却完成增加,这不是长城在降本增效上的提高,更多在于车型结构的改进。本年前三季度,长城单车均匀单车收入上升至 16.66 万元,较上一年同期提高 2.83 万元。
主打小型车商场、单价更低的欧拉品牌销量大幅下滑挨近 4 成,价格更高的坦克品牌销量占比挨近 20%,同比增加超越 62.43%。
三、“魏总以身作则”
魏建军最近一场直播奉献给了他心心念念的摩托车。
魏建军喜爱摩托车,算是他的情怀之一,和他酷爱越野、酷爱跑步的喜好类似。他最早从 1984 年就开端骑摩托车,骑了 40 年,至今仍然会骑着台宝马摩托车到公司参与活动。
本年,长城对外发布了首款国产八缸摩托车长城魂灵 S2000。这是一款最高价格挨近 30 万元的重型机车,并不是商场主销的摩托车型。
但魏建军固执要做,他对外称,长城现已为这款摩托车投入了挨近 10 个亿,“要干就干我国最好的重机。”
这也和大众心目中的魏建军非常贴合。长久以来,武士家庭出身的他在大众面前一向都是一个有情怀、专研技能的硬汉形象。他面临交际媒体时展示的“拧巴”、后续对当下竞赛环境毫无保留的批判,都能够看作这种性情的连续。
他的“冤枉”或许也能够了解。长城轿车的技能研制一向是抢先的,不仅仅在燃油车年代,新动力车年代,长城也先后孵化了蜂巢动力、毫末智行等一众明星公司。就像魏建军屡次对外表态的那样,长城十年前就开端搞智驾,许多新势力都还没建立,华为也还没开端做。
“咱们对这个工作有成见,首要职责是咱们没有传达好。”魏建军在 9 月份央视新闻的直播中说。
仅仅,魏牌本年发布的新蓝山并未选用长城旗下毫末智行的智驾计划,而是由元戎启行作为供货商。本年年末,长城轿车独家出资了元戎启行 1 亿美元的 C 轮融资。一些商场声响称,毫末在无图城市 NOA 进步展缓慢,未达魏建军预期。
这也是大众难以共情魏建军的原因之一。曩昔一年,魏建军发了至少 69 条短视频、139 条微博、做了不下 10 场直播,他大谈长城的技能抢先,批判商场无序竞赛,但很少提及长城内部规划是否存在失误,也从不谈及曩昔两年长城高管的大面积丢失。
曩昔几年是长城内部调整最频频的时期。2022 年,在长城打拼了 30 年之久的王凤英脱离长城,曩昔她一向被外界视作是长城内部仅次于魏建军的“二号人物”。
在那之后,长城高管团队变化频频,2023 年 5 月,长城欧拉及沙龙品牌总经理文飞、长城轿车品牌公关总经理果铁夫相继离任。10 月,长城魏牌新动力 CEO 陈思英离任。12 月,哈弗原总经理李晓锐离任。商场一度剧烈谈论“长城为何留不住人才”。
长城在新动力车年代的掉队也有本身原因。正如魏建军曩昔半年一向对外着重的那样,长城在技能研制上并不落后。长城最早在 2006 年就建立了新动力工程研究院,2018 年就推出了纯电品牌欧拉及专属纯电渠道 ME 渠道,柠檬混动 DHT 技能在 2020 年末发布,抢先比亚迪一个月。
但这些技能上的抢先却没有改动成销量优势。一些商场分析以为,长城不愿意放弃自己的燃油车年代的技能堆集,在新动力转型阶段优柔寡断,导致失去先发优势。
乃至本年魏建军高调的下场营销,好像也没能拉动整个集团转向。本年,几回长城高管在微博上的揭露发声,更像是对老板魏建军的营销,而非直面大众。
长城轿车首席增加官李瑞峰、哈弗品牌总经理赵永坡都先后在微博上发布千余字的反思文字,揭露反省本身过错。仅仅这些文字中,话里话外都是对“魏总”的赞扬,“魏总以身作则”“魏总痛批 H6 不会做营销,这点咱们得供认”“已然领导点名了,咱们总要做出些改动”。
李瑞峰微博下的一条高赞议论说,“从文章看,思路仍是没转过来,文字洋洋洒洒满是给老迈看,不是给商场和顾客看,真读不下去。”
本文来自微信大众号:山上,作者:张文,修改:蒋浇,题图来自:视觉我国长城轿车董事长魏建军先生现已两个月没直播了,作为 2024 年传统车企中最坚决学习小米轿车营销道路、喊出“酒香也怕巷子深”的人,魏建...
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一是特朗普方针阶段性回摆,“对等关税”方针落地后未来不确定性进一步上行空间有限。二是美联储有足够方针储藏保持商场活动性。三是海外商场出资者购买美债份额没有显着下行。未来应继续观测美债商场拍卖状况和美国《财政部世界本钱陈述(TIC)》的海外持仓状况。
>>美国“基差买卖”规划大,易衍生金融危险
4月7日以来美国10年期国债收益率呈现快速飙升,由4月4日4.01%升至4月8日4.26%,且在4月9日一度触及4.5%。美国国债收益率的快速飙升或许是“基差买卖”平仓导致。
基差(basis point)是美国国债现货和期货的价差,基差买卖便是指在期货合约挨近到期时从期货和现货的价差中进行套利的买卖。买卖者会一起在现货商场和期货商场进行操作,对基金来说一般是单一方向买入现货一起卖空期货来确定基差,从而在基差收敛取得收益。因为基差买卖的价差一般较小,且基差买卖需求一起在现货和期货两个商场进行操作,资金占用量较大,因而对冲基金往往运用较高杠杆来扩展利润率。
一般来说基差买卖的危险较低,因为期货和现货的往往同步动摇,且基差理应跟着到期日的挨近而缩小,但面临极点行情时(例如特朗普加关税、公共卫生事件等)商场动摇或许变大乃至呈现期货、现货价格动摇方向相反的景象。这种“小概率”的尾部危险将经过基差买卖的“高杠杆”被扩展,对出资者形成丢失。
极点行情下,大规划的基差买卖平仓或许对金融商场活动性发生冲击,从而引发体系性危险。例如2020年3月,受公共卫生事件影响美国金融商场动摇率升高,对冲基金大规划平仓基差买卖兜售美债,又进一步加重美债商场活动性危机。依据美联储2020年6月金融安稳陈述,2020年2月底至3月初,因为商场忧虑公共卫生事件发酵,出资者开端出售长时刻国债和MBS,将其换成更具活动性的短债,基差买卖平仓的问题开端闪现,尤其在3月中旬美债收益率快速从3月16日0.73%上升至3月18日1.18%。
2020年美联储采取了多种方法救市。一是3月3日、3月16日两度敞开紧迫公开商场委员会会议,将联邦基金利率由1.75%降至0.25%。二是扩展回购事务,纽约联邦储藏银行公开商场部分添加了隔夜和定时回购作的规划。三是新设回购东西,3月12日,联储推出总额5000亿美元的回购操作 (Repo Operations),以处理国债融资商场的中止问题,美联储回购作的运用量在3月17日到达峰值,未偿隔夜回购和定时回购为 4960 亿美元。
2023年以来危险财物动摇性下降,美国金融机构基差买卖、杠杆买卖规划增大,价格“负反应”危险添加。2023年以来美国保持高利率环境,但股价上涨、企业债信誉利差收窄,且财物动摇性下降,VIX指数降至公共卫生事件以来低点。融本钱钱和动摇性的边沿下降促进杠杆买卖添加,美联储2024年4季度金融安稳陈述显现对冲基金均匀总杠杆率在24年Q1到达9,是2013年(6.5)有记载以来最大值。高杠杆指向基差买卖规划增大,美国金融研讨办公室 (OFR)数据显现对冲基金期货空头净头寸由2023年1月0.57万亿美元快速上行至2025年11月大选前1.38万亿美元,随后下行,至2025年3月降至1.14万亿美元,依然大幅高于2020年2月底活动性危险迸发前对冲基金空头头寸规划(0.7万亿美元)。
>>特朗普方针不确定性强,“基差买卖”去杠杆或许是特朗普转向的重要原因
依据美国财长贝森特表态,特朗普在周日和他长谈时说到或许“暂缓”关税的施行,就时刻节点来说正是我国对美加征关税反制之后。
基差买卖杠杆率较高简单遭到动摇性的影响,过大的商场动摇性或许迫使基金平仓,触发去杠杆、被逼兜售美债和美债进一步价格跌落的负反应。例如依据IMF2021年陈述,2020年基差买卖去杠杆便是因为公共卫生事件影响,美债期货和现货价差走阔,进行“基差买卖”对冲基金被逼弥补保证金,终究导致去杠杆。
特朗普“对等关税”方针落地以来美债商场动摇率大幅进步,美债商场隐含动摇率指数(MOVE)从4月1日104.7飙升至4月8日139.9,肯定水平挨近2020年3月硅谷银行危机时期均值151.2。一起美债商场活动性压力指数上升,由4月1日2.9升至4月8日3.2,硅谷银行危机时期2020年3月均值约2.6。
4月2日以来10年期美债和SOFR利差快速下行,从2025年4月1日-43.86快速下行至4月8日-60.33,处于2021年至今最低点,指向“基差买卖”平仓导致美债活动性快速收紧。这是因为美国国债活动性好于掉期合约,当对冲基金头寸被平仓时,买卖商(银行)会兜售美国国债,因为兜售量巨大,导致国债价格下行速度快于掉期合约利率,二者利差走阔。
此外,4月美债拍卖和个人所得税节奏还会进一步收紧金融商场活动性。
一是美债拍卖,依据美国财政部数据显现,4月9日美国财政部拍卖 390 亿美元的10年期国债,4月10日还有30年期美债拍卖,下周14日、15日还有1年期以内的短债拍卖。
二是4月15日是个人所得税交纳截止日。到时资金将从银行准备金账户向TGA账户搬运,收紧金融商场活动性。
>>未来美债收益率或许在4%至5%之间宽幅震动,美债活动性暂时无虞
咱们以为2025年美债利率或许在4%-5%之间宽幅震动,特朗普方针回摆后美元美债活动性问题大规划发酵危险有限。
一是特朗普方针阶段性回摆,“对等关税”方针落地后未来不确定性进一步上行空间有限。衡量美元体系活动性严重程度的的SOFR-OIS利差在4月8日一度飙升至15.3,挨近俄乌抵触和2023年3月硅谷银行危机时期高点水平,但4月9日特朗普宣告给予“对等关税”90天延期后SOFR-OIS利差快速收窄至4月9日0.9,显现活动性压力短期衰退。咱们估计,特朗普方针不确定性减小后美债商场动摇性和活动性压力指数均会呈现下行。
二是美联储有足够方针储藏保持商场活动性。联储货币方针能够在紧迫状况下“救市”,2020年为应对活动性问题联储设置的5000亿回购东西(REPO)当时依然收效,2025年4月8日该东西曾时间短向商场供给1亿美元活动性,到4月9日该东西用量从头降为0,现在仍有5000亿美元额度向商场投进活动性,且联储有才能随时加码。
三是海外商场出资者购买美债份额没有显着下行。一是从总量来看,到2025年3月底,特朗普上台以来美债拍卖总金额4360亿美元,其间海外出资者513亿美元,占比约12%,与之比较去年同期海外出资者拍卖占比9%。二是从10年期和2年期美债拍卖状况来看,特朗普上台以来外国出资者参加拍卖份额也未见显着下滑。但因为拍卖数据不能彻底反映美债商场全貌且有必定滞后,未来应继续观测美债商场拍卖状况和美国《财政部世界本钱陈述(Treasury International Capital)》的海外持仓状况。
>>危险提示
中美交易冲突超预期恶化;海外经济超预期下滑。
固定布局
东西条上设置固定宽高
布景能够设置被包括
能够完美对齐布景图和文字
以及制造自己的模板
4月7日以来美国10年期国债收益率呈现快速飙升或许因为特朗普方针扰动过大,“基差买卖”平仓所形成的。咱们以为2025年美债利率或许在4%-5%之间宽幅震动,特朗普方针阶段性回摆后美元美债活动性问题大规...
新华社东京4月19日电(记者陈泽安 欣芷如)鉴于近期日本社会恶性治安案子呈添加趋势,多地产生群体性食品卫生安全事情,中国驻日本大使馆近来发文提示在日中国公民加强安全防备,留意人身及食品卫生安全。提示说...
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